Bu çalışmada, Dolar endeksi ile en yüksek piyasa değerine sahip ilk on kripto para birimi arasından en geniş örneklem hacminin elde edilebildiği yedi kripto para birimi (Bitcoin, Ethereum, Tether, BNB, Ripple, Cardano ve Dogecoin) arasındaki volatilite yayılma etkisinin olası varlığının tespit edilebilmesi amaçlanmıştır. Bu amaçla, 31 Aralık 2017 ile 09 Şubat 2023 tarihleri arasında günlük veriler kullanılarak, Dolar endeksi ile kripto para birimleri arasında getiri ve volatilitede yayılma etkisinin olası varlığı Hong (2001) tarafından geliştirilen ortalamada ve varyansta nedensellik testi ile araştırılmıştır. Ortalamada nedensellik testinden elde edilen sonuçlara göre, Dolar endeksinden Bitcoin, Ethereum, BNB, Ripple ve Cardano’ya doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Bu sonuç, getirilerde Bitcoin, Ethereum, BNB, Ripple ve Cardano kripto para birimlerinin fiyatlarında görülen değişimlerin, Dolar endeksinde görülen fiyat hareketlerinden etkilendiklerini göstermektedir. Diğer taraftan, Dolar endeksi ile Tether ve Dogecoin arasında herhangi bir nedensellik ilişkisine rastlanılmamıştır. Varyansta nedensellik test sonuçlarına göre ise, Dolar endeksi ile çalışmada yer alan tüm kripto para birimleri arasında çift yönlü volatilite yayılma etkisi olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuç, Dolar endeksi hakkında piyasaya gelecek yeni bir haber karşısında, Bitcoin, Ethereum, Tether, BNB, Ripple, Cardano ve Dogecoin kripto para birimlerinin anında tepki göstereceğini ve volatilitelerinin artacağını; benzer şekilde, çalışmada yer alan kripto para birimleri hakkında piyasaya yeni bir haber gelmesi halinde Dolar endeksinin de anında tepki göstereceği, volatilitesinin artacağını göstermektedir.