Bu çalışmada, iki adet kredi riski göstergesinin (ABX.HE ve CDX.NA.IG Endeksleri) ABD hisse senedi piyasası (Dow Jones Endüstri Ortalaması) ve kısa vadeli finansman gerginliği (TED spreadi) üzerindeki etkisi asimetrik nedensellik ve Markov Rejim Değişimli regresyon yöntemleri ile incelenmiştir. Sonuçlara göre, CDX.NA.IG hem negatif hem de pozitif getirilerde ABX-HE üzerinde baskınlık göstermektedir. Ek olarak, CDX.NA.IG’nin ABD hisse senedi piyasası ve kısa vadeli finansman gerginliği üzerinde de daha etkili olduğu görülmüştür. Markov Rejim Değişimli regresyon analizi sonuçları CDX.NA.IG endeksinin ABD hisse senedi piyasası getirilerini hem genişleme hem de daralma dönemlerinde negatif yönde etkilediğini ve kısa-vadeli finansman gerginliğini arttırdığını ortaya koymuştur. Bu etkiler finansal dengenin bozulduğu dönemlerde daha fazla olmaktadır. Bulgularımıza dayanarak, potansiyel hisse senedi piyasası trend değişimleri ve borçlanma piyasasındaki likidite sıkıntıları için piyasa katılımcılarına CDX.NA.IG endeksini izlemelerini tavsiye ediyoruz. Bu eylem çalışma sermayesi yönetiminde yardımcı olabilir.