Finans piyasalarında yaşanan derinleşme ve küreselleşme, finansal piyasaların hacminin büyümesini ve finansal ürünlerin hızlı bir entegrasyon süreci içerisine girmesini sağlamıştır. Bu durum reel ekonomide spekülasyon ve manipülasyon konusunun çok daha ciddi ve belirgin bir şekilde anlam kazanmasına neden olmuştur. Piyasalarda yaşanan fiyat hareketleri, arz talep dengeleri ve çeşitli risk faktörleri şirketler üzerinde spekülatif ve manipülatif vakalar ortaya çıkarmaktır. Bu nedenle finansal manipülasyon vakalarının arka planında etkili olan unsurların ortaya çıkarılması etkin bir piyasanın geçerliliği açısından önem arz etmektedir. Bu bağlamda, çalışmanın temel amacı finansal manipülasyon kapsamında Metallgesellschaft vakasını detaylı bir şekilde incelemek ve vaka kapsamında manipülasyona neden olan faktörleri ortaya koymaktır. 1881’de ABD’li girişimci Wilhelm Merton tarafından Metallgesellschaft Refining and Marketing (MGRM) şirketi kurulmuş ve bu şirket 1928 yılında Metallurgische Gesellschaft şirketi ile birleşmiştir. Şirketin finansal vaka analizi neticesinde, 1993 yılında Alman Metallgesellschatf şirketinin ciddi bir şekilde likidite krizine sürüklendiği görülmektedir. Şirket tarafından gerek faiz oranlarının ihmal edilmesi, gerekse de hedge stratejisindeki aksaklıklar koruma programının uygulanmasını gerekli kılmıştır. Ancak finansal açıdan uygulamaya konulan koruma programının yanlış sürdürülmesi, şirketin krize girmesinin ve piyasada oluşan spekülasyonun temel nedeni olarak görülmektedir. Bu süreçte şirketi kurtarmak için bazı bankaların bir araya gelerek oluşturdukları konsorsiyum tarafından şirkete önemli düzeyde likidite verilmiş ve böylelikle şirket faaliyetlerinin devamı sağlanmıştır.